开云电子芒果超媒2023年年度董事会经营评述媒体融合作为国家战略整体推进以来，全媒体阵地不断拓展，现象级融媒体产品不断涌现，主流宣传通过网络渠道传得更开、更广、更深入，媒体融合发展取得显著成效。目前，我国媒体融合进程从“相加”逐步走向“相融”，在新生态、新技术背景下，已经步入全面发力、构建体系的新阶段。新征程上，主流媒体肩负持续营造良好网络生态，推动媒体融合发展再上新台阶，提高主流传播力、引导力、影响力、公信力的重任，为强国建设、民族复兴提供有力支持与传播支撑。
各大长视频平台内容布局虽然有所差异，基本盘仍为剧集和综艺节目。云合数据显示，2023年综艺节目和影视剧供给保持稳定，上新数量同比基本持平，视频平台更加聚焦拉新效果明显的头部内容以及主打部分核心用户圈层的垂类内容，压缩投入产出回报相对较差的部分腰部内容。在播放策略上，视频平台坚持独播策略为主导，上新剧集的独播部数占比由72%增至78%；台、网综艺独播部数占比均过半，网综独播部数占比高达93%。微短剧成为新的内容增量场，长视频平台加大短剧内容布局。
QuestMobile数据显示，2023年12月，在线亿，同比基本持平。国内长视频行业从原有的“三足鼎立”，逐步呈现四大视频平台“2+2”竞争格局，各大视频平台的用户规模和用户时长伴随重点内容上线、爆款节目拉动存在一定的波动，但整体竞争格局趋于稳定。在存量竞争背景下，各平台根据自身所处的用户发展阶段，深耕存量用户，布局新的用户终端和渠道，提升内容精细化运营水平，提高会员ARPPU，从而实现高质量发展。
CTR数据显示，2023年国内广告市场在波动中逐渐回暖，同比增长约6%。市场信心有所修复，部分广告主对投放预算释放仍然保持相对谨慎。从不同广告类型来看，泛效果类广告率先呈现出较强修复态势，品牌广告回暖滞后。后续，若消费市场进入上行周期，品牌广告由于预算回补有望迎来更加稳固、可持续的修复。头部媒介基于品牌价值、用户触达和转化效果，在市场竞争中拥有比较优势。AI等技术对广告营销体系的升级或带来新的发展动能。
行业主管部门针对家庭大屏端电视业态中存在的套娃收费、操作复杂等问题，推出一系列举措，持续规范行业运营秩序，已取得阶段性治理成果，IPTV和OTT牌照方有望受益行业规范和高质量发展。根据勾正数据统计，2023年全国智能电视（包含IPTV、OTT等）日均开机率52%，月均开机率91%，基本保持稳定，截至年底智能电视激活户数达3.26亿户，同比增长4%。智能电视作为家庭信息娱乐中枢和长短视频平台内容生态的重要渠道，在内容终端仍然占据重要地位。
2023年7月，国家网信办等七部门颁布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，从政策层面推动生成式人工智能技术（AIGC）产业健康发展。AIGC被认为是继PGC、UGC之后新型内容创作方式，大模型产品密集发布，已广泛应用于游戏、社交、视频等传媒领域的创新应用与商业模式探索。AI模型的持续迭代有望打开更多的应用场景和增长空间，进一步降低内容生产成本，提升内容产出效率和质量，打开新的商业化空间。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网视频业务”的披露要求：
公司作为A场唯一一家国有控股长视频新媒体公司，是湖南广电积极响应中央关于推动媒体深度融合发展战略的重要改革成果，获评国家广电总局首批全国广播电视媒体融合先导单位。公司依托芒果特色媒体融合生态，以互联网视频平台芒果TV为核心，以全产业链控制和生态协同为抓手，整合关键要素资源，打通上下游，建立一网联结、多点联动的生态矩阵，建设具有强大引领力、传播力和竞争力的主流新媒体集团。公司主营业务板块包括芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作、内容电商等。
芒果TV互联网视频业务包括广告、会员及运营商业务。会员业务依托丰富的版权资源及优质独播内容优势，通过推广活动、渠道拓展，吸引目标受众订阅会员。广告业务以内容为核心，充分发掘优质IP的营销价值，向广告客户提供冠名、植入、贴片、中插等广告产品和服务。运营商大屏业务发挥牌照优势和内容优势，与电信运营商、有线电视运营商合作，获取内容点播的收入分成。
新媒体互动娱乐内容制作包括内容制作及运营、艺人经纪、音乐版权、IP衍生等业务。内容制作及运营业务，通过创制及出品综艺、影视剧和少儿动漫等节目，以版权分销、内容运营等方式实现创收。艺人经纪业务，打造层次丰富、类型完备的艺人梯队，通过参演影视综艺节目、商业类演出、品牌演唱会等方式构筑商业闭环。音乐版权业务，基于长期积淀并持续丰富的音乐资源，开展授权业务。IP衍生业务，依托优质内容 IP，度进行衍生开发，打造M-CITY、麦咭等线、内容电商
内容电商业务依托自身媒体创意和内容制作优势，通过APP、大屏、小程序、直播间等渠道，进行整合传播和营销，引导消费需求，实现商品销售。其中，小芒电商定位为“新潮国货内容电商平台”，聚焦IP内容与电商业态融合，孵化多条特色商品线，打造“超级直播间”，不断完善“内容+视频+电商”的商业闭环；快乐购在电视大屏受众基础上，定位“银发”群体，通过私域营销服务高端会员用户，实现电视端、APP等多渠道的商品销售。
公司作为党媒国企，传承“导向金不换”的媒体基因，坚持主力军挺进主战场，坚守正确的方向、导向、价值取向，严格执行内容“三审制”与意识形态工作责任制，筑牢意识形态主阵地，切实营造良好网络生态，提高主流传播力、引导力、影响力、公信力。公司对主流宣传具有精准洞察力、深刻理解力和坚定执行力，与社会主流文化价值观的传播线、融合优势
党的二十大报告提出“要加强全媒体传播体系建设，塑造主流新格局”，媒体深度融合进入高质量发展重要机遇期。公司深入贯彻落实中央关于加快推进媒体深度融合发展的战略部署，着力打造芒果TV、金鹰、小芒电商和湖南卫视深度融合生态，“四平台”通过多屏联动、多域营销、多元融合，充分发挥业务协同和资源整合效应，深入搭建共创共享的联动发展模式，切实把媒体融合优势转化为发展动能。
公司具备高效灵活的市场化运作机制，平台管理运营效能持续提升。坚持多劳多得、效率优先的薪酬激励制度，激发员工创新内生动能；以独立工作室、团队制等四级管理制，授予一线生产团队人财物管理分配权；以人才市场化流动、“H”型人才双通道管理、青年人才培养工程等，加速内部团队竞争；以“智能中台矩阵”构建内容、技术、风控、运营的协同联动机制，更好解放内容团队生产力。
公司坚持“不创新 毋宁死”，搭建强大内容团队体系，持续锁定核心生产要素，坚定捍卫内容创新核心竞争力。“四平台”目前共有56个综艺团队，22个影视制作团队和36家“新芒计划”战略工作室，是国内最大的头部综艺制作机构。公司通过建立内容创新竞标体系、创新创意方案研发生产链等方式，激发团队创新活力，保持敏锐嗅觉，根据市场变化实现内容创新快速响应。
2023年末，芒果TV付费用户规模已达6653万，稳居国内长视频平台第一阵营。依托独特内容战略及青春、都市、女性的平台用户定位，实现从清晰用户群体、精准内容产品到广告客户之间的高度吻合。芒果TV平台具有“活力、时尚、品质”的鲜明品牌标签，女性用户占比高于行业水平。清晰的用户画像和平台定位，强化公司在多渠道、多方式释放平台品牌价值以及会员运营体系建设上的独特优势。
公司依托内容自制优势，围绕传媒互联网上下游全产业链，打造协同互补的芒果新媒体生态闭环：上游主要包括艺人经纪以及综艺、影视、少儿动漫制作业务；中游依托强大的内容自制能力和优质内容产品矩阵，通过互联网视频平台多渠道进行内容运营分发；下游围绕芒果系内容IP运营实景娱乐、亲子乐园等衍生业态，并以内容为基础形成“内容+视频+电商”的全新商业模式，实现线、牌照优势
芒果TV是互联网视频行业唯一同时具备IPTV、OTT业务牌照的市场竞争主体。智慧大屏业务已覆盖31个省级行政区域，是公司布局5G、客厅经济的重要支撑点。依托完备的牌照优势，公司视听业务内容覆盖手机、PAD、PC、TV、IPTV、OTT全终端，是全行业第一家实现“一云多屏”的视频媒体。随着互联网电视行业进入高质量发展阶段，公司的牌照优势将进一步凸显。
公司坚持“内容为王”，形成可持续发展的良性商业模式。依托完备的市场化运营机制，持续提升业务创新效率与风控水平，实现投入产出最大化，成为在线视频行业连续多年保持盈利的市场主体。通过精准用户定位、强大内容自制能力、核心生产要素高效聚集，实现内容投入的降本增效。通过行业领先的会员+广告+运营商+电商的多渠道变现，真正实现“一鱼多吃”。
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神开局之年，也是媒体融合作为国家战略整体推进的第十年。报告期内，公司坚持以习文化思想和习总关于媒体融合系列重要讲话精神为根本遵循和行动指南，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，聚焦媒体深度融合巩固多平台协同发展优势，立足内容创新激发核心主业内生动能，围绕生态协同促进新兴业态多元发展，统筹兼顾短期目标与中长期战略，高质量发展步伐更加稳健、有力，各项主要经营指标持续向好、稳中有进。公司全年实现营业总收入 146.28亿元，同比增长4.66%，其中第四季度实现营业总收入42.62亿元，同比增长21.16%；归属于上市公司股东的净利润 35.56亿元，同比增长90.73%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润16.95亿元，同比增长5.70%。公司荣膺第十五届“全国文化企业30强”，自2018年完成重大资产重组后第四次入选，持续夯实文化产业“第一梯队”地位。
公司始终秉承“党媒姓党，绝对忠诚”，聚焦“举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象”的职责使命，坚持以自身高质量发展不断壮大主流新媒体，以改革创新、融合发展持续增强主流的引领力、传播力、影响力，使正能量更强劲、主旋律更磅礴。一是聚焦重大主题宣传，芒果TV首页首屏置顶飘红“学习时刻”，习总重要报道专区播放量累计超60亿，精心推出学习贯彻习新时代中国特色社会主义思想主题教育、学习贯彻习文化思想、庆祝中国党成立102周年等专题特辑。二是助力文化出海，公司积极贯彻落实二十大报告提出的“加强国际传播能力建设”，持续探索中国故事和中国声音的全球化表达。《乘风 2023》获 600家海外媒体高度关注，节目模式输出越南，《花儿与少年-丝路季》获36家驻外大使馆联合推荐；芒果TV国际APP覆盖全球超过195个国家和地区，下载量超1.4亿次，已成为中华文化走出去的重要窗口。三是打造系列精品力作，主旋律纪录片连续六年获“中国新闻奖”，《中国-第三季》《超时空寻找》等6部作品获国家广播电视总局 2023年季度优秀国产纪录片，《湖南旅发大会》《去湘当有味的地方》《湘行漫记》等一系列以湖南为主角的作品，传播湖湘文化，讲好湖南故事。
公司坚守长期主义和未来主义，坚持内容创新高扬思想旗帜、深植文化根脉、尊重市场规则和符合新媒体传播规律，着力打造国内长视频内容创制的人才高地和创新高地，拥有56个综艺团队、22个影视剧团队和36个战略工作室，进一步夯实高门槛、强创新、多元化的内容供给优势。根据云合数据，2023年芒果TV全网综艺正片有效播放量同比上涨31%开云电子，全网剧集正片有效播放量同比上涨46%，增速双双位居长视频行业第一。
综艺节目持续巩固行业领先优势。报告期内，芒果TV上线档，上新数、独播数、创新率居行业榜首，豆瓣最受关注综艺市场前十占据八席。《乘风2023》《披荆斩棘第三季》《声生不息-宝岛季》《花儿与少年-丝路季》《大侦探第八季》等综N代持续火热；《快乐老友记》《女子推理社》《快乐的大人》等多部“小而美”创新综艺打造“芒果综艺豆瓣9分俱乐部”。此外，《中国村花》《是女儿是妈妈》等作品从“芒果1%创意总决选”700多个创意中脱颖而出，为未来爆款综艺节目打下坚实基础。
影视剧不断强化优质内容供给。公司创新影视剧团队组织架构和激励机制，成立剧类评估品控中心，推行超级工作室，推出“新芒S计划”和影视剧超级合伙人制度，聚焦头部剧集开发，补强优质剧集供给能力，内容品质明显提升。报告期内，芒果TV上线重点影视剧、“大芒计划”微短剧等各类剧集128部。《去有风的地方》《装腔启示录》《问苍茫》三部剧集入选国家广播电视总局“2023中国剧集精选”。芒果TV与抖音联合打造“精品短剧扶持计划”，以短剧共创为切口，共同探索长短视频合作新空间；《风月变》登陆湖南卫视，成为国内首部上星微短剧。2024年，公司储备超80部影视剧、100部微短剧，进一步增强优质剧集供给能力。
会员、广告和运营商作为长视频内容重要变现渠道，构成了芒果TV互联网视频业务“三驾马车”。报告期内，会员业务加速发展，占比不断提升；广告业务稳固基本盘，持续向好；运营商业务继续保持稳健发展。各板块之间呈现结构性互补态势开云电子，业务发展更加良性、更有韧性。
会员规模再创新高。2023年末，芒果TV有效会员规模达6653万，全年会员收入达43.15亿元，同比增长10.23%，其中第四季度会员收入同比增长35.64%，会员业务发展再次提速，会员增长与内容投入形成良性循环、正向反馈。报告期内，芒果TV内容+渠道双向发力，依托优质独播内容实现用户的拉新和留存，积极拓展优质异业合作渠道；有序推进“追风季”“乐享季”“毕业季”“联名季”等四大会员主题品牌季活动，精细化提升会员ARPPU值；创新升级会员权益，上线项会员福利，会员定制节目树立行业典范，《快乐的大人》《森林进化论》《封神训练营》等会员定制创新 IP平均投产比达286%。
广告营收加速复苏。2023年广告业务实现营业收入35.32亿元，同比下降11.57%，较上半年降幅明显收窄，其中，第四季度广告收入同比增长15.95%，同比增速实现由负转正的趋势逆转。《乘风2023》《披荆斩棘第三季》等头部 IP稳住综艺广告招商大盘，《去有风的地方》《以爱为营》刷新公司剧集三年来招商金额、项目合作客户数纪录。得益于多平台融合的生态优势和持续稳定增长的用户规模，芒果TV品牌营销的平台价值进一步凸显，报告期内发力拓展多个互联网平台、白酒、食品等重点行业头部品牌客户，新客户开拓占比达三分之一。
运营商业务保持稳健增长。2023年，运营商业务实现营业收入27.67亿元，同比增长10.27%。省外业务依托与运营商的合作，尤其是与中国移动600941）的战略合作，提升大屏内容的上线率和推荐率，实现基础业务和增值业务的全覆盖。省内业务通过创新经营，优化线下激励政策、精耕重点区域，推动IPTV业务增收；上线“湖南智慧教育平台电视端”，打造系列创新性专题课程，累计吸引超600万用户参与。创新推出大屏聚宝盆“众投计划”，家庭情景喜剧《欢喜一家人》在16省市IPTV联合首播。
报告期内，公司完成对金鹰的收购，小芒电商跑出独特发展路径，媒体融合芒果TV+湖南卫视“双平台”模式升级拓展为芒果TV+湖南卫视+金鹰+小芒电商“四平台”模式。公司在夯实芒果TV互联网视频业务基础上，“四平台”通过全面打通内容创制与运营，充分发挥业务协同和资源整合效应，打造内涵更加丰富的“1+1+1+1+N”芒果生态圈，持续完善公司内容生态和价值变现链路，探寻更加多元的业务发展路径。
金鹰作为国内头部亲子少儿内容平台，是公司丰富全媒体传播生态的重要布局，进一步夯实了公司亲子赛道内容护城河，与公司原有业务在节目创新、营销资源、动漫创投、研学乐园、衍生产品等方面形成全方位协同。报告期内，金鹰全力构筑少儿节目内容壁垒和亲子生态，探索亲子消费新模式，聚焦内容运营、品牌营销、衍生产品开发、线年度业绩承诺。小芒电商依托芒果生态优质内容IP和艺人资源，聚焦核心圈层用户，探索内容商业新模式，继续保持高速发展态势，年度GMV突破100亿元。首个自营潮服品牌“南波万”GMV超2.7亿开云电子，实现从单品到品牌的跃迁，为合作品牌提供更具商业价值的成长样板；首档小芒定制综艺《跳进地理书的旅行》豆瓣评分超过9分，实现内容与电商深度融合，节目声量与商品销量双赢。天娱传媒充分发挥艺人经纪优势，加大新人培养力度，优化艺人结构，积极开拓艺人经纪业务和音乐版权新的增长空间。快乐购充分发挥芒果生态优势，在供应链端开发优质产品，打造多品类自有品牌。
公司高度重视技术研发和应用，充分发挥丰富的应用场景优势，积极探索AI等前沿技术落地应用与业态创新，推出40多项AI产品，将AI广泛应用于媒资运营、广告投放、会员互动、视频剪辑、内容生产等业务场景。提升推荐转化效果，推出AI多模态检索与创作引擎，通过向量引擎和对话模型，实现海量内容秒级交互式检索；助力降本增效，AI二创短视频运用于《披荆斩棘》《全员加速中》等综艺节目，生产短视频超 100万条，大幅降低内容宣发成本和平台获客成本；提升运营效率，研发AIGC HUB应用平台，集成了领域模型、AI绘画、语音生成等文本、图像、语音模态的AIGC能力；创新商业模式，与大模型公司合作推出AI角色对话产品，将AI拟模型与《大宋少年志2》《以爱为营》等热门IP联动，建立AI角色聊天场景，试水新的变现模式，提高用户粘性和活跃度。此外，AI与内容深度结合，也是公司重要的探索方向，AIGC有声剧、AIGC文案、AIGC海报已经得到广泛运用。
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是公司推进媒体深度融合发展的攻坚之年、加速之年。浩渺行无极，扬帆但信风，公司将始终坚持以习文化思想为指引，以习总视察马栏山视频文创产业园时提出的“文化和科技融合大有前途”重要指示精神为根本遵循，紧紧抓住“文化+科技”这个未来的胜负手，准确识变、科学应变、主动求变，在建设具有强大引领力、传播力和竞争力的主流新媒体集团全新征程上，奋力书写媒体融合高质量发展的“芒果答卷”。
（1）使命如山，牢牢坚守党媒国企责任担当。公司始终秉承党媒姓党，绝对忠诚，坚持正确的方向、导向、价值取向，筑牢意识形态主阵地。紧紧围绕新中国成立75周年，以“中国式现代化光明行”为年度创制主题，创新主流宣传，高质量建设宣传主阵地，打造一批精品节目，让主流价值更加深入人心。实施芒果TV国际版APP用户规模“倍增计划”，加大版权输出力度，继续推动芒果综艺模式出海，不断提升芒果内容的海外影响力。
（2）赓续前行，持续巩固媒体融合发展优势。经过十年发展，媒体融合已步入新阶段、新征程。公司将始终坚持以习总关于媒体融合系列重要讲话精神为行动指南，在此前“双平台”基础上，更加注重“四平台”融合的战略协同性和资源集约化，打破新媒体与新媒体间、新媒体与传统媒体间的壁垒，确保融出机会、融出价值、融出效益，形成媒体融合高质量发展新的竞争优势。培养一批有潜力的艺人，促进艺人经纪与“四平台”内容业务深入融合并形成良性循环。
（3）砥砺深耕，坚决捍卫内容创新头部地位。内容创新遵循以人民为中心的创作导向，坚定文化自信，坚持守正创新，卸下过往的经验与路径依赖，锚定超级爆款，用永远的创新实现绝对的领先，持续筑牢长视频内容的核心优势，推动“质”和“量”双提升，牢牢捍卫“芒果出品”内容创新绝对头部地位。夯实综艺王牌赛道，强化内容与AI等新技术的结合，在新的垂类赛道取得突破，创新节目比例不低于40%；加大影视剧业务投入，聚焦头部剧集开发，补强优质剧集供给能力；继续寻求在微短剧、少儿动漫等其他内容领域的新机遇。
（4）谋定而动，全面推动核心主业稳中求进。习总在2023年底召开的中央经济工作会议上指出：“必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理”。新征程上，公司将不断增强创新动力300152）、发展活力，抢抓机遇、奋力前行，坚定不移推动核心主业高质量发展。立足内容资源全方位提高会员运营效率，做好优质渠道用户拓展，实现用户的快速增长和ARPPU值的稳健提升；整合“四平台”广告营销资源，采取差异化营销策略，锁定核心用户预算，抢占蓝海和细分行业新增预算；依托战略合作，稳步提升运营商大屏内容的上线率和观看时长。通过内容电商、线下演唱会、实景研学、艺人经纪等方式延展内容变现链路。
（5）倍道兼程，加速推进新兴业务迭代升级。金鹰和小芒电商作为公司生态圈重要一环，将与主平台芒果TV全面打通内容创制与运营，以更强大的生态赋能，持续完善公司内容价值变现链路。金鹰作为国内头部亲子少儿内容平台，全面升级麦咭品牌，布局线下实景，推动“内容+研学+线下+衍生”产业链路走得更快、更稳。小芒电商强化平台建设和运营，聚焦核心圈层用户，高效率、差异化地实现艺人、内容、商品和品牌的链接，充分整合芒果生态制作优势及艺人资源，打造独具特色的“超级直播间”。
（6）科技驱动，着力培育文化领域新质生产力。发展文化领域新质生产力，优质创意与先进技术辩证统一、缺一不可。公司将在坚持内容创意优势和价值引领基础之上，探索文化和科技融合的有效机制，推动技术团队由“支持思维”向“主导思维”转变，使之成为解决内容需求、主导内容走向的“创意工程师”。依托“芒果大模型”，真正将“文化+科技”贯穿于创意、策划、落地执行、数据分析、商业化等全链路，推动新质生产力在创新商业模式、提升用户体验、助力提质增效等方面发挥更大的作用，形成更多新的文化产业增长点。
（7）行稳致远，不断夯实高质量发展治理根基。坚决落实提高上市公司质量三年行动方案和上市公司质量回报双提升行动方案各项举措，坚持以规范的公司治理推动高质量发展。根据最新监管政策体系，结合公司实际，不断强化治理制度体系建设。压实“关键少数”主体责任，提高公司治理内驱力。建立独立董事专门会议，强化独立董事履职保障。拓宽投资者参与公司治理的渠道，为各类投资者主体参与重大事项决策创造便利，持续优化投资者回报机制。加强ESG治理，将ESG作为企业高质量发展重要抓手。
（8）薪火相传，大力培养新生代青年领军人才。发展新质生产力，关键靠“人”，特别是用好人才这个“第一资源”。公司将进一步重视队伍建设，挖掘青年人才，为敢想敢闯的芒果人搭建无限的舞台；探索建立符合市场竞争规律的激励机制，为新技术人才成长创造条件、厚植沃土；高质量推进“青年人才计划”；创造更热烈、更自由的文化氛围，让更多 95后、00后站出来、跑上来、飞起来，为建设主流新媒体集团注入生生不息的力量。
（1）受经济周期影响的风险。公司互联网视频业务B端客户的广告预算、C端用户的消费偏好与宏观经济周期具有较强的相关性。近年来，我国经济持续保持中高速增长，互联网传媒行业实现了快速发展。但经济周期的客观存在，仍然可能会在一定程度上影响公司业务发展。为此，公司将充分做好预判和规划，持续夯实内容、产品、人才、技术等方面的核心竞争力，有效应对经济周期影响。
（2）行业政策变化风险。公司所属行业为文化艺术业，市场参与主体应当严格按照行业监管政策开展相关业务，影视综艺节目上线前须取得播出许可证。行业监管政策的变化将给公司内容制作和排播带来不确定性。公司作为党媒国企，在政策研究方面具有先发优势，将始终坚持正确方向、导向、价值取向，严格按照行业政策要求开展内容创作。
（3）市场竞争风险。互联网长视频行业运营思维、底层逻辑已发生根本性转变，行业竞争进入理性发展新阶段，各大视频平台进一步强化内容自制，提高运营效率，提升盈利能力。行业竞争态势的变化，可能对公司的市场份额和盈利能力带来不利影响。公司作为国有控股的长视频平台，将始终坚持媒体价值引领和内容自主创新，以内容优势赢得和巩固发展优势。
（4）业务资质风险。公司相关业务经营需持有并维持特定经营资质，若公司无法在相关业务资质到期后及时续期或取得新的业务资质，将会对公司的业务发展造成一定的不利影响。公司将加强业务资质管理，制定科学的业务资质申报规划，强化与相关主管部门的沟通，及时办理各项到期资质的续期业务。
（5）投资回报风险。影视、综艺等视听内容的播出效果，受节目品质、用户偏好、环境等多重因素影响，具有较大的不确定性。视听内容制作及版权采购具有单笔投资规模较大、投资回收期较长、市场反应难以预期等特点，投资回报具有较高的不确定性。公司牢牢掌控了内容全流程生产要素，构建起一套完备的评估体系，注重内容投入产出比，将投资风险降到最低。
（6）技术革新风险。随着元宇宙、AIGC等技术不断成熟和应用，新的业务形态和商业模式将给用户带来全新的文娱体验，如未能紧跟技术革新趋势，技术变革带来的商业重塑可能对公司经营产生不利影响。公司设立创新研究院，加强对新技术、新模式以及未来行业趋势的研究，提前研判、提早布局，抢抓技术革新带来的发展机遇。
（7）人才流失风险。公司所从事的新媒体业务、影视剧制作、艺人经纪业务对从业者的专业性要求较高，核心人才的流失，将在一定程度上影响业务的发展。公司建立了开放创新的激励机制、独特的造血机制和适合创意人才发挥潜能的内容生态体系，在留住核心人才的同时，能够不断激发其积极性和创造性。
（8）知识产权侵权风险。公司的主要业务涉及视听节目的版权使用，采购的版权可能因存在瑕疵而侵害合法权利人的利益，同时，市场上存在对公司享有合法权益的节目版权的侵权行为。为此，公司建立版权采购管理制度，规范采购流程，对版权证明文件进行严格审核，约定相关权利义务和违约责任；针对版权侵权行为，加大维权力度。
